Globala aktier och räntor, oktober 2010

Förväntningar om nytt stödprogram i USA 
Aktier steg marginellt efter att ha gått starkt framåt i september. Förhoppningarna om en andra omgång kvantitativa lättnader från Federal Reserve, även kallade ”QE II”, var det dominerande temat på finansmarknaderna i oktober och innebar starten på ett aktierally i början av månaden.

Företagens rapporter för tredje kvartalet gav också medvind för aktiemarknaden. Generellt sett höll dock marknaderna andan inför FOMCs möte om ”QE II” och mellanårsvalet i USA, båda i början av november. Internationella spänningar kring valutakurser och kapitalflöden låg som en negativ bakgrund. Finansmarknaderna präglades av oro över vilka effekterna skulle bli av ”QE II”, beroende på hur programmet utformades.

Blandad tillväxt i Europa och övriga världen
Ekonomiska data pekade på fortsatt blygsam tillväxt i USA samt en motståndskraftig men divergerande tillväxt inom eurozonen. I Kina är tillväxten fortfarande stark, medan marknaderna i andra tillväxtregioner saktade ned. BNP-tillväxten i USA tilltog något under tredje kvartalet och landade på 2,0 procent för kvartalet räknat på årsbasis, men den samlade tillväxten blev sämre.

I eurozonen fortsatte Tyskland att växa starkt, medan de mer perifera ekonomierna fortsatte att kämpa med att få fart på tillväxten och minska sina statsskulder. Kinas tillväxt saktade in under det tredje kvartalet räknat på årsbasis, men förmodas ha accelererat om man räknar på kvartalet (Kina offentliggör dock inte kvartalssiffror för tillväxten). Export och industriproduktion i Japan liksom på flera tillväxtmarknader var fortsatt drabbade av en konjunkturmässig inbromsning.