Stockholmbörsen noterade en svag nedgång under november. Efter rapportperioden har uppmärksamheten flyttats till den makroekonomiska utvecklingen som varit blandad. Bland annat steg arbetslösheten i USA till över 10 procent under november vilket var svagare än väntat, medan BNP statistiken för EMU-området visade på en svag men i alla fall positiv tillväxt igen. Företagsnyheterna har inte dragit till sig någon större uppmärksamhet. Efter rapportperioden har ett antal kapitalmarknadsdagar arrangerats där bland annat Atlas Copco och Alfa Laval rapporterade om oförändrade utsikter jämfört med tidigare.
Försäljningen har fortfarande inte kommit igång och lageravvecklingen pågår fortfarande inom flera sektorer. Under fjärde kvartalet kommer produktionstakten att vara relativt låg men högre jämfört med tredje kvartalet, vilket är positivt men den förstärkta svenska kronan kommer att ha en hämmande effekt på vinsterna. Fortsatt osäkerhet kvarstår om var den underliggande efterfrågenivån kommer att landa. Ett lågt kapacitetsutnyttjande inom industrin gör att oron för en kommande prispress har ökat. Försäljnings- och resultatförväntningarna för fjärde kvartalet och framåt ser fortsatt relativt höga ut, speciellt inom de konjunkturkänsliga sektorerna. Om inte försäljningsvolymerna börjar öka, så tror vi att vinstprognoserna kommer att justeras ner framöver.
