Stockholmbörsen steg i oktober med cirka 5 procent. Bolagsrapporterna för det tredje kvartalet dominerade nyhetsflödet under perioden. Generellt har bolagen överträffat vinstförväntningarna. Det är framförallt kostnadsbesparingar som har haft både snabbare och större positiv effekt på vinstmarginalerna än väntat. Försäljningen har fortfarande inte kommit igång och var över lag sämre eller i linje med förväntningarna. Lageravvecklingen inom industrin fortsatte under det tredje kvartalet och kommer i flera fall att fortsätta under resten av året. Under fjärde kvartalet kommer produktionstakten att vara relativt låg men högre jämfört med tredje kvartalet, vilket är positivt, men den förstärkta svenska kronan kommer att ha en hämmande effekt på vinsterna. Osäkerheten om var den underliggande efterfrågenivån ligger är fortsatt stor. Företagen har generellt inte sett någon ökad efterfrågan och bedömer att efterfrågan planat ut på en låg nivå. Försäljnings- och resultatförväntningarna för fjärde kvartalet och framåt ser fortsatt relativt höga ut, speciellt inom de konjunkturkänsliga sektorerna, och det är viktigt att försäljningsvolymerna börjar öka annars tror vi att vinstprognoserna kommer att justeras ner. Det var den andra månaden i rad som makrostatistiken från USA varit mer blandad i förhållande till förväntningarna, bland annat var inköpschefsindex ISM och konsumenternas förtroende sämre medan BNP för det tredje kvartalet samt detaljhandelsförsäljningen var något bättre än väntat.
