Fondens mål är att, inom ramen för dess risknivå, skapa en långsiktig värdetillväxt för andelsägarna. Fonden är en aktiefond som placerar i hållbara aktier i små och medelstora nordiska bolag i olika branscher. Fondens tillgångar får, utöver aktier, även placeras i aktierelaterade överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar och på konto hos kreditinstitut. Fonden kommer att investera som lägst 75 procent av tillgångarna i aktier eller aktierelaterade överlåtbara värdepapper på den nordiska aktiemarknaden. Fonden kan även placera upp till 10 procent av fondens medel på konto hos kreditinstitut respektive andelar i andra fonder eller fondföretag. Fonden får använda derivatinsrument, inklusive OTC-derivat, som ett led i fondens placeringsinriktning. I förvaltningen tillämpas hållbarhetskriterier. Se informationsbroschyren för mer information kring hållbarhetskriterier.

Filosofi og prosess for bærekraft og ansvarlighet for kapitalforvaltningen i Alfred Berg for aktivt forvaltede fond.

Kapitalforvaltningen i Alfred Berg har som målsetning å skape best mulig risikojustert avkastning for våre kunder. For å forstå risikoen knyttet til selskapene vi investerer i er tilnærming til bærekraft og ansvarlighet et vesentlig element. Vi invester i selskaper som har ambisjoner innen bærekraft og ansvarlighet som bidrar til vår målsetning om best mulig risikojustert avkastning.

Fokus på bærekraft og ansvarlighet er tuftet på fire bærebjelker:

• Eksklusjonsregime
• ESG analyse.
• Integrering av risiko knyttet til bærekraft og ansvarlighet.
• Tydelig prosess for dialog og aktivt eierskap.

 

 

Eksklusjonsregime

Vi ekskluderer selskaper som er i brudd med internasjonale normer som for eksempel UN Global Compact, International Labour Organization (ILO) og menneskerettigheter. Vi ekskluderer også selskaper med mer enn 5% av omsetningen fra alkohol, tobakk, pornografi og kontroversielle våpen.

 

ESG analyse

I Alfred Berg er ESG analysen basert på BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) sin egenutviklede ESG analyse. Vi benytter BNPP AM sin metodikk, ressurser og resultat. For selskaper, organisasjoner eller enheter som ikke er dekket av BNPP AMs analyse benytter vi BNP Paribas’ rammeverk og analyseverktøy i en egen analyse. Alfred Berg kan også benytte øvrige eksterne aktører som benytter egne analysemetoder. Vi har et mål om at i hovedsak 90% av selskapene i våre porteføljer skal være dekket. Les mer om ESG analyse her (link lages).

Analysen resulterer i en total poengsum for ESG risiko for hvert enkelt selskap, samt en egen poengsum for miljørisiko (E), sosial risiko (S) og eierstyringsrisiko (G). Hvert enkelt selskaps totale poengsum, rangeres i forhold til andre selskaper innen samme industri.

Poengsummen for alle selskapene i porteføljen legges sammen og resulterer i en total ESG risiko profil på hver fond.

 

Integrering av risiko knyttet til bærekraft og ansvarlighet

Integreringen av ESG risiko sikrer at vi forstår og tar hensyn til større del av risikobildet knyttet til våre investeringer.

Integrering av ESG risiko bidrar til at vi investerer i selskaper, og bygger porteføljer, som bidrar til målsetningen om god risikojustert avkastning.

Alle våre aktivt forvaltede fond har tydelige krav til bærekraft og ansvarlighet. Kravene vil variere fra fond til fond og være gitt av mandatet. Disse kravene kan være i form av kvantitative målsetninger relativ til indeks eller sammenligningsgruppe, det kan være mål for karbon intensitet, det kan være mål om ekskludering av enkelte sektorer, det kan være ¨best in class¨ målsetninger eller mål om å nå en gitt andel grønne obligasjoner.

 

Tydelig prosess for dialog og aktivt eierskap

Aktivt eierskap er en integrert og viktig del av en bærekraftig og ansvarlig forvaltning. Vi er aktive eiere, og bruker selskapsdialog og stemmegivning til å påvirke selskaper og organisasjoner vi investerer i til det bedre. Brukes aktivt eierskap korrekt, kan dette redusere risiko, tydeliggjøre verdier og samtidig påvirke selskapene og verden rundt oss positivt. Det er derfor viktig å være med på å påvirke at selskapene ikke bare offentliggjør finansiell informasjon, men også informasjon relatert til corporate governance og annen ikke-finansiell informasjon.

Alfred Berg har tro på at aktivt eierskap er generelt mer effektivt enn eksklusjon, men eksklusjon kan være en effektiv siste utvei. Vi vil kunne bidra til å utvikle og etterleve gode standarder innen bærekraft, sosiale standarder samt corporate governance for selskaper vi er investert i. Dette inkluderer arbeid i valgkomitéer for å sikre kompetente styrer i norske børsnoterte selskap, i tillegg til stemmegivning ved generalforsamlinger og en løpende dialog med ledelsen. Dette kan også bidra til at selskaper som i dag har en lav ESG score kan bevege seg i riktig retning.

Vår prosess for aktivt eierskap blir god dokumentert i våre interne analyse verktøy, i tillegg til at vi offentliggjør vår stemmegivning, som dere finner her (link). Vi bruker ISS til å vurdere om innkallinger til generalforsamlinger er i henhold til bransjeanbefalinger og god eierstyring.

 

ESG risiko og påvirkning på forventet avkastning

Mangelen på vanlige eller harmoniserte definisjoner og etiketter som integrerer ESG og bærekraftkriterier på EU-nivå, kan føre til ulike tilnærminger fra forvaltere når de setter ESG-mål. Dette betyr også at det kan være vanskelig å sammenligne strategier som integrerer ESG og bærekraftkriterier i den grad valg og vekting som brukes på utvalgte investeringer, kan være basert på beregninger som kan ha samme navn, men som har forskjellige underliggende betydninger. Ved å evaluere en risiko basert på ESG og bærekraftkriteriene, kan forvalterne også bruke data levert av eksterne ESG-data leverandører. Gitt utviklingen innen ESG, kan disse datakildene være ufullstendige, unøyaktige eller utilgjengelige. Å anvende ansvarlige strategier i investeringsprosessen kan føre til utelukkelse av verdipapirer fra visse utstedere. Følgelig kan fondets avkastning til tider være høyere eller lavere enn avkastningen til tilsvarende fond som ikke bruker slike standarder.

 

Miljømessige og sosiale karakteristikker som fondet fremmer

I forvaltningen av fondet ekskluderer vi selskaper:

som bryter med internasjonale normer hvor noen viktige er nevnt her:

UN Global Compact – 10 prinsipper innen disse 4 områdene:

• Menneskelige rettigheter – Potensiell negative effekter hvor mennesker blir uverdig behandlet – Selskap som ikke respekterer dette investerer vi ikke i - data kilde MSCI
• Arbeide – Potensiell negative effekt hvor mennesker blir utnyttet - Selskap som ikke respekterer dette investerer vi ikke i - data kilde MSCI
• Miljø – Potensiell negative effekt på miljøet – Selskap som ikke tar relevante miljøansvar investerer vi ikke i - data kilde MSCI
• Korrupsjon – Potensiell negativ effekt på rettferdighet i samfunnet – Selskap som ikke tar relevant ansvar i forbindelse med korrupsjon investerer vi ikke i - data kilde MSCI

 

ILO – International Labor Organization – 8 fundamentale konvensjoner:

• Frihet til å organisere seg - Potensiell negative effekt hvor mennesker blir utnyttet - Selskap som ikke respekterer dette investerer vi ikke i - data kilde MSCI
• Retten til kollektivavtaler - Potensiell negative effekt hvor mennesker blir utnyttet - Selskap som ikke respekterer dette investerer vi ikke i - data kilde MSCI
• Konvensjoner mot tvangsarbeide - Potensiell negative effekt hvor mennesker blir utnyttet - Selskap som ikke respekterer dette investerer vi ikke i - data kilde MSCI
• Minimumsalder for arbeide - Potensiell negative effekt hvor barn blir utnyttet - Selskap som ikke respekterer dette investerer vi ikke i - data kilde MSCI
• De verste barnearbeider - Potensiell negative effekt hvor barn blir utnyttet - Selskap som ikke respekterer dette investerer vi ikke i - data kilde MSCI
• Lik godtgjørelse - Potensiell negative effekt hvor mennesker blir utnyttet - Selskap som ikke respekterer dette investerer vi ikke i - data kilde MSCI
• Diskriminasjon - Potensiell negative effekt hvor mennesker blir utnyttet - Selskap som ikke respekterer dette investerer vi ikke i - data kilde MSCI

 

som produserer/videreformidler produkter med uønskede negative effekter:

• Alkohol – Potensiell negativ effekt på samfunnet, barn- og familie liv, samt helse – Vi investerer ikke i selskap som har over 5% av sin omsetning fra produksjon eller distribusjon av dette – data kilde MSCI
• Tobakk – Potensiell negativ effekt på egen og families helse – Vi investerer ikke i selskap som har over 5% av sin omsetning fra produksjon eller distribusjon av dette – data kilde MSCI
• Kontroversielle våpen - Potensiell negativ effekt på krigsoffer - Vi investerer ikke i selskap som har over 5% av sin omsetning fra produksjon eller distribusjon av dette – data kilde MSCI
• Pornografi – Potensiell negativ effekt på mennesker som blir utnyttet - Vi investerer ikke i selskap som har over 5% av sin omsetning fra produksjon eller distribusjon av dette – data kilde MSCI

I forvaltningen av fondet utøver vi aktivt eierskap for å påvirke selskaper til forbedring. Dette kan skje gjennom stemmegivning eller via direkte kontakt med selskapet på viktige bærekraftseffekter som vi mener selskapet må gjøre noe med. Vi kan gjøre dette på egen hånd, men også sammen med andre interessenter. Selskaper som ikke svarer til våre forventninger, kan vi velge å ikke investere i.

 

Noen av Alfred Bergs fond avviker fra det som er beskrevet over:

De kan ha strengere kriterier som for eksempel ved at de ekskluderer produksjon av fossilt drivstoff som har en veldig negativ effekt på miljøet via karbondioksidutslipp som bidrar til klimakrisens styrke når de brukes. Disse fondene er:

• Alfred Berg Nordic Small Cap ESG – Produksjon av fossilt brensel og bruk av dette i elektrisitetsproduksjon – Kjent negativ effekt på miljøet – Vi investerer ikke i selskap som bedriver denne typen aktivitet
• Alfred Berg Nordic High Yield ESG – Produksjon av fossilt brensel og bruk av dette i elektrisitetsproduksjon – Kjent negativ effekt på miljøet – Vi investerer ikke i selskap som bedriver denne typen aktivitet

 

De kan ha strengere eller svakere kriterier, som for eksempel indeksfond, kvantitative strategier og andre fond. Disse fondene er:

 

Alfred Berg Indeks skal replisere OSEBX sammensetningen på Oslo Børs og tar derfor ikke fremmer miljømessige eller sosiale karakteristikker.

 

 

Alfred Berg er som en del av BNP Paribas Asset Management å ansees som inkludert i BNP Paribas Asset Management sine retningslinjer for ansvarlig forretningsdrift. Disse er beskrevet her: https://www.bnpparibas-am.com/en/sustainability/as-a-company/